Claudio Loser a EL LIBERAL: "No hay economía que pueda resistir gastando más en articulo importados y sin actividad interna"

-¿Qué factores y en qué sectores pueden estar los motores que impulsen la economía este año?

-Las predicciones de este año están muy afectadas por las circunstancias de la guerra en Irán. Los elementos favorables son los precios de las materias primas, y en particular combustibles y granos, donde la Argentina se beneficia por estar en una zona de tranquilidad y exportando. Por supuesto tendrá un efecto sobre precios internos, pero ese es un tema aparte. Los elementos adversos son un clima económico y financiero incierto. La actividad económica mundial va a caer mientras dure la guerra y los mercados financieros se retraen, lo que afecta a la Argentina directamente. El sector exportador seria el motor del crecimiento, con una caída en cierta producción local, mientras se adecua la economía a mayor apertura. Tengo claras dudas que se alcance el crecimiento de 4% anteriormente estimado.

-Hay sectores pymes, que ya sufren la caída del consumo y de actividad, además de las importaciones, ¿esto se puede revertir?

-Creo que habrá un periodo de ajuste en las PYMEs y en industrias que estaban muy protegidas. Algunas empresas no podrán sobrevivir, pero dada la habilidad argentina de ajustarse, otras podrán cambiar la matriz de insumos hacia importaciones y aprovechar una mano de obra hábil y no necesariamente cara para muchas cadenas de valor. Por supuesto que las empresas afectadas (y los trabajadores afectados) tendrán una voz más fuerte, pero con productos más baratos, los argentinos como consumidores, tendrán más disponibilidad para adquirir o gastar en otras cosas, no necesariamente importadas. Argentina es el país más cerrado de la región y con crecimiento limitado comparado con otros. Las circunstancias no se repiten, pero en Argentina ya se vieron cosas parecidas, desde hace por lo menos 150 años, con posterior crecimiento fuerte. Pero eso no es garantía para el futuro. No obstante, es muy probable que EE. UU. y la Unión Europea, ayudarán.

¿Este modelo económico va a suplantar producción por importaciones?

Habrá sectores donde dominen las importaciones, pero surgirán otros sectores que florezcan. El conurbano de Buenos Aires sufrirá más (siendo el más protegido), pero las provincias quizá puedan crear fuentes de trabajo, basados en recurso naturales, y mano de obra más barata. Si crecen demasiado las importaciones, el tipo de cambio se depreciará y hará más competitiva la economía. Pero no hay economía que pueda resistir gastando más en productos importados y sin generar actividad interna. Por supuesto el proceso de ajuste es complejo, pero hay que recordar que la actividad industrial es de menos del 15% del PIB, y si se saca la parte alimenticia (que es competitiva) es de 10%, y el 90% de la población incurre en mayores costos de industrias innecesariamente protegidas.

-¿Este año tendremos más destrucción o recuperación de empleos?

-Ciertamente que habrá problemas en el área industrial no exportador, pero con mayor apertura y los nuevos tratados con EE. UU. y Europa, confío que habrá crecimiento de empleo.

-¿Los salarios van a recuperarse frente a la inflación o van a seguir desde atrás?

-Si hay inversión nacional y extranjera, con nuevas tecnologías, creo que los salarios podrán recuperarse, aunque lentamente. Con una población que se envejece, casi a ritmos europeos las fuentes de información indican que hoy se reduce la proporción de población activa en relación con la inactiva, lo que genera retos para la economía. Así que podrá haber desempleo, pero por otro lado mayor demanda de trabajo, debido a mayor cantidad de retiros. Eso no tiene que ver con la política económica actual, pero es importante en este contexto. Aun con Inteligencia Artificial, puede superar el problema.

-¿Por qué aún el riesgo país no baja a menos 500 puntos?

-Las medidas del Congreso ayudan, en la parte laboral y también en áreas de recursos naturales, pero todavía los mercados consideran que la Argentina es un riesgo importante, debido a las necesidades de renovación de deuda y por continuas presiones internas. Habrá que trabajar con los mercados, pero no ayuda la situación internacional.

-¿El Gobierno apuesta a una mayor llegada de inversiones, eso se traducirá este año en más empleos?

-El impacto de mayor inversión nacional e internacional ayudará al empleo, pero depende del impacto inicial en demanda de mano de obra para construcción y luego del tipo de inversiones, en cuanto a la intensidad de uso de mano de obra. Otro tema es donde se requiere mayor mano de obra. Puede ser en San Juan, o Mendoza, o Santiago del Estero y no en Buenos Aires o Córdoba. Eso es algo inevitable.

¿Con una inflación de 2.9% en Febrero, como se ve el sendero hacia adelante?

La inflación acumulada de 33 % en 12 meses y casi 6% en 2026, es difícil ver una caída fuerte de la inflación hacia adelante. El ajuste fiscal y la tasa de interés alta darían garantías de reducción, pero el impacto lleva algún tiempo. Aunque normalmente se acusa al tipo de cambio, no es el caso actual.

Aquí habría que ver el efecto de ajuste de precios controlados públicos, y reducción de ciertos impuestos, como las retenciones, además de precios internacionales fuertes. Si es así, no debería tener efecto de largo plazo, especialmente considerando que el traspaso de los costos a precios es más difícil en las circunstancias actuales.

Pero este es un reto tremendo para el gobierno, junto con la atracción de la inversión y la obtención de nuevos préstamos internacionales. Aun cuando las condiciones de la Argentina implican un posible éxito económico, ello esta sujeto a incertidumbre considerable interna y externa.