"Lo que se está viendo es un estancamiento de la actividad en la economía"

El economista y director de EcoGo, Sebastián Menescaldi, indicó que la economía local está atravesando un proceso de "estancamiento", en donde la disparidad de los sectores sigue siendo elevada.

"Más allá de que te puede funcionar el agro, el petróleo y gas, la minería, y lo que es la parte de las finanzas, todo el resto de la economía no está funcionando. Y hay una transición donde se está acomodando la economía y por otro lado tampoco creo que haya tanta rentabilidad. El Gobierno debería darle un poco más de aire y un poco más de rentabilidad, que me parece que eso en un momento lo va a tener que ajustar para poder traccionar la actividad", sostuvo.

Consultado sobre este punto, indicó que "el modelo económico genera ciertos sectores ganadores y otros perdedores. Los ganadores no generan la suficiente tracción para traccionar a toda la economía. Y los perdedores son pesos pesados: la industria, el comercio y la construcción. Lo que estás viendo ahora es un estancamiento de la economía".

En una entrevista exclusiva con NA, Menescaldi dialogó sobre los tópicos de inflación, reactivación de la economía y cuentas pendientes del Gobierno. También deslizó la posibilidad de comprar más dólares de los que estaban previstos para fortalecer las reservas del Banco Central (BCRA), como a su vez el desafío del Ejecutivo de afrontar los vencimientos de deuda por US$4.300 millones a mitad de año.

Al ser consultado sobre el nivel de inflación de marzo de 3,4%, sostuvo que "yo haría un cuento, digamos, un poco más largo. ¿Por qué se aceleró desde mayo del año pasado? Yo creo que fue una combinación: la suba de este mes es una mezcla de suba de cambios de precios relativos. Tuviste cambios de precios relativos en servicios regulados, cambios de precios relativos en carnes donde no hay carne en el mundo, entonces el precio subió más del 60% a nivel global. Tuviste el shock particular también de la guerra y el impacto en el petróleo. Y después está el cuarto efecto, que es lo que genera toda la suba que vimos desde mayo del año pasado hasta ahora: es parte del pass-through del tipo de cambio del año pasado".

En este sentido, recordó que "en 2025 habíamos pensado, milagrosamente, que el pass-through (el traspaso del aumento del dólar a los precios de la economía o parte de los precios de la economía) no existía. Y en verdad terminás verificando que existe, pero quizás lo tuviste con un mayor retraso. Se siguió haciendo este traspaso, que me parece que es lo que se está terminando de ver ahora en estos meses. Entonces, en el mes tuviste estacionalidad y cambios de precios relativos: petróleo, carne, tarifas.

Y hay otra parte que es la inflación que tenías acumulada, que después de la elección de medio término la empezaste a pasar al mercado y que es lo que estamos viendo ahora". Desde su punto de vista, "una vez que estos procesos vayan desapareciendo, la inflación va a empezar a bajar y es lo que estamos viendo. Para abril estamos viendo que la inflación se va a ubicar en torno al 2,5%".