Economista advirtió que la recuperación en algunos sectores no llega al consumo de familias
La analista afirmó que la actividad muestra dinamismo en energía y agro, pero "no derrama riqueza en la economía informal ni en el empleo".
La economista Marina Dal Poggetto alertó que la recuperación de algunos sectores estratégicos de la economía argentina todavía no logra trasladarse al consumo ni a los ingresos de las familias y señaló al crédito como uno de los principales puntos de bloqueo del modelo.
"Si vos me decís dónde se trabó, se trabó en el crédito", sostuvo, al describir un escenario marcado por salarios estancados, caída del empleo formal, aumento de la mora y una actividad que no consigue sostener una recuperación generalizada.
La especialista explicó que la economía argentina atraviesa una situación de fuerte dualidad, con sectores que muestran dinamismo, pero que por su peso relativo no alcanzan para traccionar al conjunto de la actividad. En ese sentido, destacó el crecimiento de la energía, la minería y el agro, aunque remarcó que esos sectores representan en conjunto apenas el 15% del Producto Bruto Interno y el 9% del empleo.
"Los sectores que crecen, energía, minería, agro y sistema financiero pesan en conjunto, los tres, 15% del producto y 9% del empleo. Entonces, de alguna forma, hay sectores dinámicos pero que no te alcanzan para traccionar", explicó Dal Poggetto en diálogo con Splendid AM 990.
La economista sostuvo que el problema se observa también en la evolución general de la actividad. Según señaló, pese a que la economía había crecido 4,4% durante 2025, el último dato disponible mostraba que la actividad se encontraba en niveles similares a los de febrero de ese año. "Cuando mirás el último dato de mayo, está en los mismos niveles que los de febrero de 2025", afirmó.
A ese cuadro se suma, según su análisis, una política fiscal que continúa siendo contractiva. "La política fiscal sigue siendo contractiva en la medida que la actividad no tracciona", afirmó, y agregó que la recaudación continúa cayendo mientras el Gobierno profundiza el ajuste del gasto.
Para Dal Poggetto, uno de los principales factores que explicaron la recuperación de la actividad entre 2024 y 2025 fue el crédito, pero ese mecanismo terminó frenándose como consecuencia de las condiciones financieras. "Lo que te generó crecimiento entre el 24 y el 25 había sido el crédito", explicó. Sin embargo, señaló que el ciclo se terminó de romper luego del fuerte apretón monetario aplicado durante el año pasado.
El resultado fue un incremento de la mora, cuyos indicadores, según indicó, continuaban en ascenso hasta mayo. "Tuviste una disparada en la mora donde los indicadores de moras siguen subiendo", sostuvo.
La economista explicó que algunos indicadores vinculados al riesgo crediticio habían comenzado a mostrar cierta estabilización, especialmente en el crédito bancario, pero consideró que el problema de fondo continúa siendo la dificultad para reactivar el financiamiento al consumo y a las empresas. En ese sentido, resumió: "Si vos me decís dónde se trabó, se trabó en el crédito".