Los bonos argentinos subieron y el riesgo país volvió a ubicarse por debajo de los 500 puntos

Los activos argentinos cerraron la semana con una nueva mejora. Los bonos soberanos en dólares volvieron a operar en terreno positivo y el riesgo país se ubicó nuevamente por debajo de los 500 puntos básicos, en medio de un clima financiero algo más favorable.

El índice elaborado por JP Morgan retrocedió seis unidades y terminó en 490 puntos básicos, su nivel más bajo desde el 17 de agosto. La baja se produjo luego de que un informe del banco estadounidense Citi relativizara los riesgos políticos que el mercado comenzó a incorporar de cara a las elecciones presidenciales de 2027.

Según el análisis, los inversores estarían mostrando una cautela excesiva frente a un eventual cambio de orientación de la política económica. Citi sostuvo que los fundamentos macroeconómicos no se deterioraron al punto de justificar esos temores y destacó que existe una transformación económica en marcha que tendría respaldo social.

En este contexto, los bonos soberanos en dólares, tanto Bonares como Globales, avanzaron un 0,4% promedio.

El Merval terminó en baja

La Bolsa porteña, en cambio, no logró mantener las ganancias que había registrado durante las primeras horas de la jornada.

El índice S&P Merval terminó con una caída del 0,3% en pesos y cerró en 3.049.122 puntos.

Desde el IERAL de la Fundación Mediterránea señalaron que la estabilización de la economía comienza a consolidarse, aunque advirtieron que el calendario electoral puede sumar nuevas condiciones al escenario financiero.

El organismo planteó como desafíos la necesidad de compatibilizar los avances logrados con la recuperación del empleo, una mayor expansión del crédito y la construcción de acuerdos políticos que permitan darle continuidad al proceso de reformas.

En Wall Street, las acciones argentinas tuvieron un comportamiento dispar. Entre las principales bajas se destacaron Globant, con -3%, y Banco Francés, con -1,8%. En el grupo de las subas aparecieron Bioceres, que ganó 3,5%, y Cresud, con un avance del 1,9%.

Petróleo y acciones energéticas

El mercado petrolero también registró una leve mejora. El precio del Brent avanzó 0,4% y alcanzó los US$95,94 por barril para los contratos con vencimiento en noviembre.

En Nueva York, YPF subió 0,4% hasta los US$52,62, mientras que Vista Energy terminó con una baja del 1,2%.

Las operaciones en Buenos Aires se adelantaron debido al feriado por el Día del Trabajo en Estados Unidos, lo que llevó a los mercados a anticipar una menor liquidez durante el comienzo de la próxima semana.

Un fondo argentino que superó a los bonos del Tesoro de EE.UU.

En paralelo, IEB informó el desempeño del fondo Ciclo Nova a un año de su lanzamiento. El instrumento acumuló un rendimiento del 16,38% en dólares, por encima de la referencia inicial de los T-Bills estadounidenses, que se ubicaba alrededor del 4% al 4,5% anual.

De acuerdo con el informe, el resultado representó aproximadamente entre 11,7 y 12,2 puntos porcentuales adicionales respecto del rendimiento que habría obtenido ese mismo capital invertido en Letras del Tesoro de Estados Unidos.

Los datos de empleo impactaron en Wall Street

Los mercados internacionales estuvieron atentos a los nuevos datos laborales de Estados Unidos. Según un informe de Balanz, la economía estadounidense generó 162.000 empleos no agrícolas durante agosto, muy por encima de los 55.000 puestos que esperaba el mercado.

Además, el dato de julio fue revisado al alza, desde una destrucción de 23.000 empleos a una creación de 21.000.

El sector privado explicó buena parte de la mejora, con 127.000 nuevos puestos, impulsados especialmente por las actividades de ocio y hospitalidad. El empleo público sumó otros 35.000 puestos.

La tasa de desempleo se mantuvo en 4,1%, mientras que la participación laboral aumentó al 61,6%.

Pese a los datos positivos sobre el empleo, los principales índices de Wall Street terminaron la jornada con bajas de entre 0,3% y 0,5%.

Trump volvió a presionar a la Reserva Federal

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, aprovechó la publicación de los datos laborales para volver a reclamar una reducción de las tasas de interés y elevar la tensión en torno a la política comercial.

A través de Truth Social, el mandatario cuestionó el déficit comercial estadounidense y planteó la posibilidad de imponer embargos a países con los que Estados Unidos mantiene saldos comerciales negativos.

Trump también volvió a presionar públicamente a la Reserva Federal para que reduzca las tasas. La presión del mandatario sobre el banco central no es nueva, aunque la posibilidad de recurrir a embargos comerciales representa una amenaza adicional para la economía internacional.

El escenario global suma así un nuevo factor de incertidumbre mientras los mercados siguen atentos a la evolución de las tasas estadounidenses, el comercio internacional y las decisiones de política económica.