Alerta empresaria: ya hay más de 57.000 firmas en mora y el riesgo es elevado
El indicador SERF de Fidelitas cayó a 38,3 puntos en agosto. La mora subió 18,7% en 2026 y hay 80.000 cheques rechazados por mes.
El Sistema de Evaluación de Riesgo Financiero (SERF) de Fidelitas cayó 6,9 puntos en agosto y quedó en 38,3, pasando de "Señales Mixtas" a "Riesgo Elevado".
"La estabilización macro no se traduce en mejora para las empresas. La fragilidad está en el crédito. El Índice de Riesgo Crediticio bajó a 17,8 puntos, la mora sigue alta y el endeudamiento vía crédito es bajo", explicó Félix El Idd, CEO de Fidelitas.
Actualmente hay 57.045 empresas en situación irregular, casi el 12% de las 480.000 activas, con un alza interanual de 56,5% y de 18,7% solo entre enero y julio de 2026.
Servicios y Comercio concentran el 71,9% de la mora. Los mayores aumentos fueron en Comercio (+78%), Manufactura (+76,3%) y Agro (+65,6%). A eso se suman unos 80.000 cheques rechazados por mes: en ocho meses de 2026 ya se igualó todo 2025.
La industria profundiza la caída: -4,9% interanual en julio y -2,6% acumulado en 2026, con -5% mensual desestacionalizado. Cayeron 12 de 16 divisiones: maquinaria y equipo -26,7% (maquinaria agropecuaria -46,6%, uso doméstico -20,9%), otros equipos -31,4% (electrónica de consumo -49,8%, equipos eléctricos -25%) y textil, cuero y calzado -15,9% (calzado -26,5%).
Solo crecieron refinación +8,1%, madera y papel +7,1%, metálicas básicas +1,6% y otro equipo de transporte +2,6% por motos.
El Índice de Actividad del SERF quedó en 54,2 puntos, con EMAE de junio +2,7% interanual pero sin tendencia de mejora.
El costo financiero complica la caja: en agosto la brecha entre préstamos personales (88,86% TEA) y depósitos (23,40%) fue de 65,46 puntos.
"Cuando vender más no mejora la caja. Si se cobra tarde, hay que financiar mercadería, salarios e impuestos", advierten. La facturación pierde valor si queda en cuentas por cobrar o sobrestock.También crecen deudas previsionales y sanciones de UIF y BCRA.
"La baja de inflación a 1,7% en agosto y el comercio exterior son positivos, pero insuficientes. Con riesgo elevado, no hay salto a corto plazo. El desafío ya no es solo vender, sino vender cobrando", concluyó Fidelitas.