El FMI inicia la tercera revisión del acuerdo con Argentina: qué analiza y qué pasa con los US$900 millones
El frente fiscal aparece como uno de los principales aspectos a evaluar por la misión técnica.
Una misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) comenzó este lunes la tercera revisión del programa vigente con el Gobierno argentino. Si el organismo aprueba las metas acordadas, el país podría acceder a un nuevo desembolso de aproximadamente US$900 millones.
La delegación del FMI será encabezada por Joyce Wong, jefa de misión del organismo para la Argentina, y mantendrá reuniones con los equipos técnicos del Ministerio de Economía. El ministro Luis Caputo no participará de los encuentros iniciales debido a que viajó a Nueva York junto al presidente Javier Milei para participar de las actividades vinculadas a la Asamblea General de las Naciones Unidas.
Una vez finalizada la evaluación técnica, la revisión deberá ser analizada por el Directorio Ejecutivo del FMI. La aprobación de ambas instancias permitiría avanzar con el desembolso previsto para 2026.
El FMI revisará las metas del programa
Durante la tercera revisión, el organismo evaluará el cumplimiento de los objetivos establecidos en el acuerdo con la Argentina, con especial atención sobre la acumulación de reservas y las cuentas públicas.
En materia cambiaria, el programa establecía para todo 2026 una meta de compras de divisas por US$10.000 millones. De acuerdo con los datos consignados en el informe, el Banco Central (BCRA) ya acumuló compras por más de US$14.200 millones, lo que representa un nivel superior en más de US$4.200 millones respecto de la pauta anual.
En cuanto a la acumulación neta de reservas, el objetivo fijado para 2026 es de US$8.000 millones. Estimaciones de la consultora Analytica ubican el acumulado en torno a los US$9.000 millones.
Las cuentas públicas, uno de los puntos de la revisión
El frente fiscal aparece como uno de los principales aspectos a evaluar por la misión técnica.
El programa establece para 2026 una meta de superávit primario equivalente al 1,4% del Producto Bruto Interno (PBI). Durante el primer semestre, el resultado alcanzó el 0,6% del PBI, frente al objetivo semestral del 0,7%.
Entre los factores señalados se encuentran la postergación en la presentación de la declaración jurada del impuesto a las Ganancias para personas humanas, una menor recaudación asociada a la reducción de determinados tributos y el nivel de actividad económica.
Para sostener el resultado fiscal, durante la segunda revisión el Gobierno había asumido una serie de compromisos, entre ellos postergar hasta el 1 de noviembre la implementación del Fondo de Asistencia Laboral (FAL), aumentar la recaudación de impuestos específicos y profundizar la focalización de los subsidios al transporte.
Cuándo podría llegar el desembolso de US$900 millones
Si la misión técnica concluye que las metas fueron cumplidas y posteriormente el Directorio Ejecutivo del FMI aprueba la revisión, Argentina podría recibir un desembolso cercano a los US$900 millones.
Esos fondos forman parte de los recursos previstos por el programa que todavía están pendientes de desembolso durante 2026.
El calendario de pagos también será un aspecto relevante durante la evaluación. Argentina enfrenta el viernes 25 de septiembre un vencimiento con el FMI por aproximadamente US$803 millones.
Luego quedarán otros compromisos: un pago de US$840 millones previsto para comienzos de noviembre y otro de US$344 millones correspondiente a diciembre.
La agenda del FMI tras la visita de Kristalina Georgieva
La nueva misión técnica se produce después de la visita que la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, realizó a la Argentina a fines de julio.
Durante su paso por el país, Georgieva planteó la necesidad de que el crecimiento de sectores como la minería, el petróleo y el gas también se traduzca en mayor dinamismo para actividades como la construcción, la logística y los servicios.
Además, la titular del organismo destacó la importancia de avanzar en infraestructura, facilitar y abaratar el acceso al crédito y fortalecer el mercado de capitales.
La misión que comienza este lunes tendrá así como eje la evaluación de las metas del programa y el cumplimiento de los compromisos asumidos por el Gobierno argentino, un paso necesario para determinar si el país podrá acceder al próximo desembolso de US$900 millones.