Polémica por el oro: el Banco Central negó pérdidas y reportó un saldo positivo de US$ 2.505 millones
La entidad monetaria rechazó la interpretación de que perdió más de US$ 1.000 millones por sus operaciones vinculadas al metal precioso. Sostuvo que, al contabilizar tanto la evolución del precio del oro como las coberturas financieras, el resultado neto de 2025 fue positivo.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) salió al cruce de la información difundida sobre sus operaciones con oro y aseguró que obtuvo un resultado neto positivo de US$ 2.505 millones durante 2025. La entidad explicó que las cifras deben analizarse considerando tanto la valorización del metal como las operaciones financieras utilizadas para proteger sus reservas internacionales.
La aclaración surgió luego de que se conociera un informe atribuido a la Auditoría General de la Nación (AGN), según el cual el organismo habría registrado pérdidas superiores a los US$ 1.000 millones relacionadas con sus operaciones sobre el precio internacional del oro.
A través de un comunicado oficial, el BCRA sostuvo que el balance presentado contempla el efecto conjunto de la evolución del valor del metal precioso y de los instrumentos de cobertura financiera aplicados sobre sus tenencias.
Según explicó la autoridad monetaria, estas operaciones tienen como finalidad reducir el impacto que podría provocar una caída pronunciada en el precio del oro, uno de los activos que integran las reservas internacionales del país.
La entidad señaló que las coberturas funcionan como una protección financiera y tienen un costo asociado. Por ese motivo, cuando el precio del oro sube, como ocurrió durante 2025, los instrumentos utilizados para cubrirse frente a posibles bajas pueden arrojar resultados negativos, aunque el activo protegido registre ganancias.
Desde el Banco Central remarcaron que evaluar únicamente las pérdidas de esos instrumentos, sin contemplar la valorización del oro, ofrecería una visión parcial del desempeño de la estrategia. En ese sentido, insistieron en que el balance debe considerar ambos componentes para determinar el resultado final.
El organismo también indicó que la política de cobertura sobre sus tenencias de oro no es reciente, sino que se aplica desde 2007. Como antecedente, mencionó que entre 2007 y 2011 los pagos vinculados con estrategias similares representaron, en relación con el valor de mercado del oro en cartera, casi el doble de los efectuados durante 2025.
En su comunicado, el BCRA agregó que, durante aquel período, la AGN no formuló observaciones sobre la estrategia de cobertura ni sobre los pagos asociados. También afirmó que sus auditores externos no realizaron objeciones a estas prácticas.
Por último, la entidad destacó que la AGN aprobó los estados contables correspondientes al ejercicio 2025 y sostuvo que ese período registró un resultado récord en la historia del Banco Central, junto con el mayor incremento patrimonial de los últimos 20 años.