Luis Caputo inicia una nueva etapa del plan económico para reforzar reservas

Tras la volatilidad electoral, que obligó al Gobierno a vender dólares para contener su cotización y a recurrir a Estados Unidos en busca de respaldo financiero, el equipo encabezado por Luis Caputo iniciará este lunes una nueva etapa de su plan económico. Su principal desafío —aunque no el único— será la acumulación de reservas en el Banco Central.

En los días previos a las legislativas, Caputo se centró en dar señales de continuidad: reafirmó que ni el rumbo ni la política económica —coordinada con el FMI— se modificarán en materia cambiaria y fiscal.

Ahora, la expectativa oficial es que, a partir del lunes, la dinámica cambie respecto de las últimas semanas: que la demanda de dólares se reduzca y se transforme en oferta, debido a la necesidad de pesos por parte de empresas y particulares para cubrir sus gastos.

Paralelamente, se buscará profundizar las negociaciones con Estados Unidos para que actúe como un "puente" hacia la próxima etapa y 2026. Argentina enfrenta vencimientos por más de US$6.000 millones hasta enero, incluyendo organismos multilaterales como el FMI y acreedores privados.

Según menciona TN, el Gobierno deberá pagar US$850 millones al FMI en noviembre, más US$1.000 millones del Bopreal serie 3 (bono otorgado a exportadores con deudas comerciales pendientes) y US$4.300 millones en bonos el 9 de enero de 2026. Caputo y el presidente Javier Milei anticiparon que parte del swap firmado con EE.UU. podría utilizarse para pagar a los bonistas si la Argentina continúa sin acceso a financiamiento internacional.

Próximos pasos para estabilizar el frente cambiario

Tras las legislativas, las medidas previstas incluyen:

-Activar parte del swap por US$20.000 millones firmado recientemente entre el BCRA y el Tesoro estadounidense.

-Concretar el préstamo de los principales bancos de Wall Street, impulsado por el Tesoro estadounidense, que podría sumar otros US$20.000 millones para cubrir obligaciones de deuda de fines de 2025 y 2026.

-Llevar adelante la recompra de bonos de la deuda, anunciada el lunes, con el objetivo de reducir costos y destinar mayores fondos a inversión en educación.

La acumulación de reservas vuelve al centro de la escena

Caputo sostuvo que, superada la volatilidad preelectoral, el esquema de bandas de flotación cambiaria no se modificará. Este sistema, vigente desde abril, establece un tope de $1.400 con un ajuste mensual del 1%. El ministro incluso expresó sentirse cómodo con un dólar en $1.500.

Según los datos publicados por el BCRA, el lunes 27 el tope se ubicará en $1.494,04. Sin embargo, analistas anticipan que podría abrirse una oportunidad para flexibilizar las bandas, lo que sería clave para alcanzar la meta acordada con el FMI: que el Banco Central acumule reservas.

Además, se espera un panorama más claro para las inversiones, ya sea a través del acuerdo comercial que se anticipa con Estados Unidos; los desembolsos de proyectos aprobados en el marco del RIGI; las concesiones de rutas actualmente gestionadas por Corredores Viales; o la privatización de las represas del Comahue, cuya apertura de ofertas se definirá el 7 de noviembre.