La suba del indicador, impulsada por factores globales y locales, complica la estrategia oficial de emitir deuda en el exterior. El Gobierno ya evalúa otras vías de financiamiento.
El riesgo país supera los 600 puntos y enfría el regreso de Argentina a los mercados internacionales El riesgo país supera los 600 puntos y enfría el regreso de Argentina a los mercados internacionales
El riesgo país de Argentina volvió a ubicarse por encima de los 600 puntos básicos y se mantiene en ese nivel, lo que representa un nuevo obstáculo para las aspiraciones del Gobierno de acceder al financiamiento internacional.
El indicador elaborado por JP Morgan acumuló una suba superior a los 60 puntos en lo que va de marzo y refleja el encarecimiento del crédito para el país. En este contexto, emitir deuda en el exterior aparece, al menos por ahora, como una opción prácticamente descartada.
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Desde el equipo económico que conduce Luis Caputo ya anticiparon que buscarán alternativas de financiamiento, ante un escenario internacional que se volvió más exigente y un contexto local que aún genera dudas entre los inversores.
Parte de la suba del riesgo país responde a factores externos. La tensión geopolítica en Medio Oriente, junto con la volatilidad en los mercados energéticos, generó un clima de incertidumbre que impacta especialmente en economías emergentes como la Argentina.
A esto se suma el aumento en las tasas de interés de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que eleva el costo del dinero a nivel global y reduce el apetito por activos considerados más riesgosos.
En ese contexto, los spreads de deuda emergente volvieron a ampliarse, y Argentina —que ya presentaba debilidades estructurales— sintió el impacto con mayor intensidad.
Más allá del frente externo, los analistas señalan que hay factores locales que explican por qué el indicador no logra perforar el umbral de los 600 puntos.
Uno de ellos es el volumen de vencimientos que enfrenta el país en los próximos años. Se estima que Argentina debe afrontar pagos por unos 30.000 millones de dólares hasta 2027, sin una fuente clara de financiamiento en los mercados internacionales.
Además, el rendimiento de los bonos en dólares se mantiene en niveles elevados —por encima del 10%—, lo que desalienta el ingreso sostenido de capitales y refuerza la percepción de riesgo.
Otro elemento que incide es la fuerte suba que registraron los bonos argentinos desde fines de 2023, lo que incrementó su peso en las carteras de inversión globales. Según especialistas, para que el riesgo país baje de forma sostenida será necesaria una mayor participación de inversores de largo plazo.
A este panorama se suman datos recientes de la economía que generan cautela. Indicadores como el aumento del desempleo y la caída en la confianza del consumidor introducen ruido en la evaluación que hacen los mercados sobre la evolución del país.
Estos factores, combinados, dificultan una mejora rápida en la percepción de riesgo y mantienen cerradas las puertas del financiamiento externo.
Ante este panorama, el Gobierno descarta en el corto plazo la emisión de deuda en el mercado internacional y apunta a cubrir sus necesidades con otras fuentes de financiamiento.
El desafío será sostener el equilibrio macroeconómico mientras busca recomponer la confianza de los inversores en un contexto global complejo y con variables internas que todavía no terminan de consolidarse.
Por ahora, el riesgo país se mantiene como un termómetro clave: su nivel actual no solo refleja la desconfianza del mercado, sino que también condiciona las decisiones económicas de los próximos meses, señaló el portal TN.
