La nafta no bajará, pese al desinfle global del crudo al abrirse el estrecho de Ormuz 

Aun en medio de la abrupta baja de ayer del crudo Brent a US$ 88, que lo dejó 21% encima de finales de febrero, cuando empezó el conflicto de EE.UU. con Irán, el Gobierno de Javier Milei evalúa la ecuación tipo de cambio, carga impositiva, valor local del barril y las decisiones comerciales de YPF antes de decidir un ajuste, una vez expirado el congelamiento dispuesto para evitar su efecto inflacionario en el índice de abril.

Fuentes del sector descartan que sean modificados a la baja los precios en los surtidores siguiendo la curva del Brent.

Estiman que solo podría haber sucedido si el valor internacional descendiera de manera marcada (32%), aproximadamente hasta los 60 dólares por barril, situación que juzgan poco probable que ocurra en el corto plazo, debido a los daños en la infraestructura de Medio Oriente y la dificultad para recuperar la producción.

Al mismo tiempo, los precios locales siguen alineados a un barril cercano a los US$ 490 y las petroleras buscan recuperar parte del atraso acumulado de los últimos meses.

Las refinadoras consideran inclusive aplicar herramientas de cobertura como el "hedge" o seguro, que les permitan compensar las pérdidas cuando los precios internacionales bajen.

La política de precios implementada por la petrolera estatal, sumada a la decisión del Gobierno de suspender la suba programada en el impuesto a los combustibles y la autorización de un mayor corte con bioetanol en la refinación, amortiguó, en parte, el impacto en los precios locales.

El titular de IARAF, Nadin Argañaraz, había estimado que un traslado del impuesto suspendido al surtidor hubiera redundado en que el litro de nafta súper se fuera a $ 2.250 en la Ciudad de Buenos Aires.

Escenario

Desde que el estrecho de Ormuz quedó envuelto en las hostilidades, combustibles como la nafta y el gasoil fueron incrementados 23%, si bien la brecha con la paridad de exportación se ubicó en el 15%.

Además, debe tenerse en cuenta que en la estructura del IPC, las naftas y el gasoil tienen un peso cercano al 3,8%, lo que implica que por cada aumento del 10% en los surtidores, el impacto directo sobre la inflación es de aproximadamente 0,38 puntos porcentuales.

Y como, en el marco de una inflación que crece por encima de las previsiones oficiales, esa termina siendo la explicación de por qué se aplicó el congelamiento por 45 días: precisamente para no echar otro balde de combustible a la curva ascendente de los precios generales.

Ya el efecto del encarecimiento del combustible repercutió en toda la cadena logística: elevó los costos de transporte y distribución, lo que termina trasladándose a los precios de bienes y servicios en general.

El Gobierno de Javier Milei tampoco estaría, en consecuencia, tan interesado en que ahora se bajen los precios de los combustibles, a sabiendas de que la cultura inflacionaria argentina no hace posible retrotraer los precios ya trasladados al resto de la economía.

Los combustibles, que ya venían siendo incrementados con anterioridad en el país, sumaron en consecuencia aumentos superiores a la inflación, hasta 63,6% en el último año, que casi duplicó el ritmo de crecimiento de los precios generales de la economía del 33,1%.