El organismo internacional evaluó de manera "mixta" el desempeño de la Argentina durante 2025. Destacó avances en materia fiscal y reformas estructurales, aunque advirtió incumplimientos en reservas, demanda de dinero y eliminación total de fondos fiduciarios.
Del superávit fiscal al cierre de fondos fiduciarios: qué metas cumplió y cuáles no en el acuerdo con el FMI Del superávit fiscal al cierre de fondos fiduciarios: qué metas cumplió y cuáles no en el acuerdo con el FMI
El Fondo Monetario Internacional realizó una evaluación dispar sobre el cumplimiento de las metas acordadas con la Argentina y concluyó que el desempeño del país durante 2025 fue "mixto". Aun así, el organismo valoró las medidas adoptadas por el Gobierno para corregir los desvíos y ratificó que la administración nacional continúa avanzando con su programa de reformas económicas.
Entre los principales puntos positivos, el staff técnico del FMI destacó el cumplimiento de la meta de superávit fiscal alcanzada a mediados de diciembre. Según el informe, el resultado se consiguió con un margen superior al previsto gracias al aumento de los ingresos y a una sostenida reducción del gasto público.
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Además, el organismo remarcó que el Banco Central no financió al Tesoro y señaló que los programas sociales, como la Asignación Universal por Hijo y la Tarjeta Alimentar, superaron el piso mínimo comprometido, alcanzando una cobertura cercana al 96% de la canasta básica.
El informe también subrayó avances en la agenda de reformas estructurales impulsada por el Gobierno. Entre las principales medidas resaltadas figuran:
-La aprobación del Presupuesto 2026 con objetivo de déficit cero.
-La presentación de un plan para eliminar entidades extrapresupuestarias.
-La publicación de informes sobre empresas estatales incluidas en la Ley Bases y lineamientos para avanzar con privatizaciones transparentes.
-La implementación de recomendaciones clave del GAFI con asistencia técnica del FMI.
-La creación de un registro social único con apoyo del Banco Mundial.
-La ampliación del sistema de información financiera con asistencia del BID.
-La elaboración de un plan para simplificar el sistema tributario en el marco de la nueva Ley de Modernización Laboral.
-La desregulación del mercado mayorista de electricidad.
Sin embargo, el principal incumplimiento señalado por el organismo estuvo relacionado con la acumulación de reservas internacionales. El reporte indicó que las reservas netas quedaron unos US$10.000 millones por debajo de la meta establecida, situación que atribuyó tanto a retrasos previos como a la fuerte salida de capitales registrada antes de las elecciones legislativas, lo que obligó al Banco Central y al Tesoro a intervenir en el mercado cambiario.
Pese a ello, el FMI reconoció una mejora en los últimos meses y calculó que las reservas crecieron cerca de US$4800 millones desde fines del año pasado, impulsadas por el esquema diario de compra de divisas implementado por el Banco Central. En ese contexto, el equipo técnico recomendó otorgar un perdón por el incumplimiento.
Otro de los objetivos que no se alcanzó fue el relacionado con la demanda de dinero. El organismo explicó que la incertidumbre electoral afectó la capacidad del Tesoro para refinanciar deuda en pesos, lo que provocó que el indicador de activos internos netos superara el límite fijado por el programa en aproximadamente $4,5 billones.
También hubo observaciones respecto a los fondos fiduciarios. Aunque el Gobierno avanzó con el cierre de 29 de los 31 existentes, el FMI consideró incumplida la meta original debido a que aún permanecen activos dos de ellos por trabas judiciales.
Finalmente, el organismo advirtió que, si bien el Presupuesto 2026 fue aprobado, no incorporó un marco fiscal de mediano plazo con análisis de riesgos y escenarios alternativos, un punto que también formaba parte de los compromisos asumidos por la Argentina.
