Mercado financiero: las acciones argentinas subieron hasta un 5% y el riesgo país volvió a ceder

Mientras la plaza bursátil estadounidense finalizó la rueda en terreno negativo por la fuerte presión sobre las empresas tecnológicas y la suba internacional del crudo, las acciones y los bonos argentinos lograron consolidar otra jornada con números verdes.

El índice S&P Merval de la ciudad de Buenos Aires registró un avance del 0,3% en pesos, posicionándose en 2.832.472 puntos. En la misma línea, las empresas nacionales que cotizan en Wall Street (ADR) exhibieron rendimientos mixtos, pero destacaron con fuerza los incrementos de Loma Negra (+5,1%) y Globant (+4,4%).

Por el lado de la renta fija, los bonos soberanos nominados en dólares —tanto los Globales como los Bonares— experimentaron una mejora promedio del 0,5%. En este escenario, el riesgo país medido por la banca JP Morgan recortó una unidad para cerrar en los 588 puntos básicos, tras haber tocado un mínimo intradiario de 585 unidades durante la mañana.

Sobre este comportamiento, el economista Gustavo Ber explicó: "Pese a la pausa en los mercados del norte, los activos domésticos continúan más alineados con el desempeño de Brasil. Tras un breve respiro posterior al rally electoral, el EWZ (ETF de acciones brasileñas) retoma un tono favorable que se traslada al mercado local, mientras algunos operadores buscan aprovechar un posible 'efecto contagio' a partir de las valuaciones castigadas". En sintonía con este análisis, el índice Bovespa de San Pablo cerró con un incremento del 1%, trepando a 206.402 puntos.

Caídas en Wall Street y la escalada del petróleo

En Nueva York, los principales indicadores bursátiles finalizaron con caídas que alcanzaron el 1,3%. El retroceso estuvo motorizado principalmente por una fuerte toma de ganancias en compañías vinculadas a la inteligencia artificial y la producción de microchips.

A la dinámica del mercado se le sumó un incremento del 3,3% en el precio del barril de Brent (con entrega en diciembre), que escaló hasta los USD 103,50. Esta suba estuvo motivada tanto por las continuas tensiones en Oriente Medio como por el paso de un huracán en el Golfo de México. El fenómeno climático obligó a paralizar la producción de más de 510.000 barriles diarios, lo que representa una cuarta parte de la capacidad energética de la región, y reavivó los temores de una mayor inflación en Estados Unidos.

El impacto en las acciones estadounidenses logró mitigarse levemente por un retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro, que se alejaron de sus máximos de los últimos 23 años. La tasa del instrumento a 10 años quedó en 5,23% y la de 30 años en 5,61%, reflejando una moderación de entre 5 y 6 puntos básicos en las condiciones financieras.

El golpe al sector tecnológico se profundizó tras un reporte del Financial Times que indicó que los ingresos anualizados de OpenAI se ubicaron 20.000 millones de dólares por debajo de las proyecciones. Gigantes del sector como Intel (-5,3%), Micron (-4,8%) y Nvidia (-2,9%) sufrieron el impacto en el último tramo de las operaciones.

Laura Torres, directora de Inversión de IMB Capital Quants, aportó su visión sobre el desempeño corporativo: "Microsoft (-1,4%) fue objeto de escrutinio directo por parte del gobierno estadounidense tras el anuncio de la suspensión de su programa PERM de visados por presuntos abusos en la contratación extranjera mientras realizaba recortes locales".

Además, la especialista agregó: "Esta desarmonía entre altas valoraciones y menor dinamismo comercial se reflejó de lleno en el mercado de renta fija privada, donde los CDS y rendimientos de los bonos de Oracle (-5,5%) tocaron máximos históricos, la deuda de SpaceX (-4,2%) marcó mínimos de precio, los bonos vinculados al centro de datos Hyperion de Meta (-0,1%) cotizaron en mínimos y los CDS de Paramount alcanzaron niveles comparables a la crisis financiera de 2008?.

Baja del dólar y compras del BCRA

En el frente cambiario local, el mercado mayorista registró operaciones de contado por USD 501,6 millones. La robusta oferta presionó la divisa a la baja, restándole 1,50 peso (0,1%) para cerrar en 1.515,50 pesos, su valor más bajo desde el pasado 22 de septiembre. Durante este 2026, la cotización comercial acumula una leve suba de 60,50 pesos (4,2%), avanzando muy por debajo de una inflación que ronda el 24% para el mismo período.

Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios, detalló la dinámica de la rueda: "Recién sobre el final, la presión vendedora logró imponerse y, tras retirarse prácticamente todos los compradores, la divisa profundizó la baja y terminó cerrando en $1.515,50, el mínimo operado del día".

De esta manera, el tipo de cambio mayorista quedó a 412,27 pesos de distancia del techo de 1.927,77 pesos fijado por el Banco Central para el sistema de bandas cambiarias. Esto marca una brecha del 27,2%, la mayor amplitud registrada desde el 21 de abril de 2025 (cuando fue del 28,4%) para este régimen inaugurado a mediados de abril de aquel año.

En el mercado minorista, el dólar oficial permaneció inmóvil por quinta jornada consecutiva, ofreciéndose a $1.540 en la pizarra del Banco Nación. El promedio bancario calculado por el BCRA se ubicó en $1.539,30 para la venta y $1.486,60 para la compra.

Por su parte, el dólar blue cedió 15 pesos (1%) para cerrar a $1.540, acoplándose al precio de las ventanillas minoristas y tocando su nivel más bajo desde el 9 de septiembre. En la plaza de futuros, los contratos acompañaron la escasa expectativa devaluatoria, cerrando a $1.533,50 para octubre, $1.561,50 para noviembre y $1.589,50 para fin de año.

Finalmente, el Banco Central logró intervenir con compras por USD 43 millones, absorbiendo el 8,6% del volumen ofertado. Impulsadas por esta adquisición y por un repunte del 0,4% en la cotización internacional del oro (que cerró en USD 4.159,10 la onza), las reservas internacionales brutas crecieron USD 187 millones para consolidar un total de USD 49.321 millones.