El Tesoro superó los compromisos en pesos al alcanzar una renovación del 114% y volvió a buscar financiamiento en moneda estadounidense con títulos que vencen en 2027 y 2028.
El Gobierno renovó más deuda de la que vencía y captó US$350 millones en dólares El Gobierno renovó más deuda de la que vencía y captó US$350 millones en dólares
El Gobierno nacional consiguió este miércoles un resultado favorable en la nueva licitación de deuda, al renovar más vencimientos en pesos de los que enfrentaba y sumar además US$350 millones mediante la colocación de bonos en dólares en el mercado local.
La Secretaría de Finanzas informó que el Tesoro adjudicó dos títulos nominados en moneda estadounidense con vencimientos en 2027 y 2028. El instrumento más corto, que vence el próximo año, concentró el mayor interés de los inversores debido a que su plazo queda antes de un eventual cambio de administración nacional, lo que redujo el nivel de riesgo percibido y permitió una tasa menor.
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En ese tramo, el Gobierno obtuvo US$200 millones con una tasa interna de retorno efectiva anual del 5,12%. La demanda superó ampliamente el monto ofrecido y alcanzó unos US$405 millones, por lo que se aplicó un mecanismo de prorrateo que dejó a los participantes con la posibilidad de colocar apenas cerca de la mitad de los dólares ofertados.
Además, se confirmó que este jueves se realizará una segunda vuelta de la operación por hasta US$105 millones adicionales. De completarse ese monto, el Tesoro agotará el límite previsto dentro del programa de emisiones en dólares.
Por otro lado, el bono con vencimiento en 2028 permitió captar US$150 millones a una tasa cercana al 8,5% anual. También en este caso hubo exceso de demanda, aunque con un recorte menor para los inversores que participaron de la colocación.
Con estas operaciones, el Gobierno ya consiguió más de US$3200 millones en emisiones en dólares durante las últimas colocaciones. Sin embargo, una parte importante de esos recursos debió destinarse a pagos de deuda con organismos internacionales, por lo que el Ejecutivo continúa buscando alternativas para reforzar sus necesidades financieras de cara a los próximos vencimientos.
Renovación de deuda en pesos
En paralelo, el Tesoro enfrentaba vencimientos en pesos por alrededor de $11 billones y terminó adjudicando instrumentos por $12,57 billones, lo que implicó una tasa de renovación del 114,36%.
Las ofertas recibidas superaron los $16 billones, en un contexto donde el mercado esperaba un resultado sólido debido a la liquidez existente en el sistema financiero y a los depósitos que el Gobierno mantiene en el Banco Central.
Según los datos oficiales, la mayor parte del interés se concentró en dos instrumentos: una letra capitalizable con vencimiento en septiembre de 2026 y un bono atado a la tasa Tamar, vinculada al rendimiento de los plazos fijos mayoristas y habitualmente demandado por entidades bancarias.
Entre los principales instrumentos adjudicados se destacaron:
-Lecap al 15 de septiembre de 2026: $5,16 billones con una tasa efectiva mensual del 1,99%.
-Boncer al 31 de marzo de 2027: $0,54 billones.
-Boncer al 30 de septiembre de 2027: $1,30 billones.
-Bono Tamar con vencimiento en agosto de 2028: $3,76 billones.
-Bono dólar linked al 31 de julio de 2026: $0,75 billones.
-Bono dólar linked al 31 de marzo de 2027: $1,06 billones.
El resultado de la licitación fue interpretado por el mercado como una señal de respaldo financiero para el Gobierno, que logró cubrir cómodamente sus vencimientos inmediatos y mantener el acceso al financiamiento tanto en pesos como en dólares.
