La inflación en el 150% anual, se emite más del 80% previsto y le bajan nota de deuda al país

Los analistas que consulta el Banco Central (BCRA) cada mes en su Relevamiento de Expectativas del Mercado proyectaron una inflación del 9% para mayo, mientras que ahora anticipan una suba de precios anual del 148,9% para el 2023. 

En ambos casos, las estimaciones reflejan una expectativa mayor a la que habían brindado en el REM de abril: 7,4% y 126%, respectivamente.

De cumplirse la proyección de los analistas, la inflación acumulada en Argentina durante los primeros cinco meses del 2023 llegaría al 43,8%. Cabe recordar que en abril el índice de Precios al Consumidor (IPC) del Indec marcó un 8,4%. El organismo de estadísticas públicas publicará el IPC de mayo el próximo miércoles, 14 de junio.

Sin embargo, los analistas anticiparon que tras el pico de mayo, entre junio y noviembre la inflación mensual oscilará entre el 7,6% y el 8,0%. 

Asimismo, estimaron caída de la actividad con un PBI del -3%; tasas de interés promedio mensual del 93,2% y un dólar oficial (hoy a $245) que alcance los $$248,1 en junio, y $408,7 a fin de 2023.  

Las exportaciones seguirán en caída, fueron estimadas en US$71.053. En 2022 se exportó por US$88.000 millones. En cuanto al déficit fiscal primario (sin intereses de la deuda) se ubicaría en $4.500 miles de millones, superior a los $4.016 miles de millones del REM previo. 

Más emisión para el gasto

Asimismo se conoció el incumplimiento de la meta de emisión de moneda sin respaldo para asistir a los gastos del Estado acordada con el FMI. En lo que va del año, el BCRA hizo cinco transferencias al Tesoro, que totalizaron $670.000 millones. De esta manera, se giraron más del 80% de los $320.000 millones que estaban fijados hasta junio en el acuerdo con el FMI.

El primer adelanto fue el 17/3 por $130.000 millones. El segundo fue el 21/4 con $100.000. El mes de mayo fue el mes en el que más transferencias se realizaron, ya que hubo tres adelantos en apenas una semana. El 4, giró $140.000 millones, en tanto que el 9 y el 11 hubo envíos por $150.000 millones cada uno.

Default selectivo

El canje de deuda que propuso el ministro de Economía, Sergio Massa, para postergar vencimientos de deuda en pesos entre junio y septiembre por $9,5 billones fue rechazado por el 74% de los acreedores privados.

Aunque la oferta tuvo una aceptación total del 78%, el 70% de los títulos que vencían durante los próximos cuatro meses estaban en manos de organismos del sector público.

 Tomando como referencia la estimación de la consultora 1816 de que el 30% de los $9,5 billones de los títulos en cuestión se encontraban en poder de privados ($2,85 billones), y asumiendo que el 100% de los organismos públicos –controlados por el Estado– accedieron al canje, se llega a la aproximación de que la propuesta fue aceptada por solo el 26% de los inversores privados, incluyendo bancos y fondos comunes de inversión.

Tras la operación de canje, S&P Global Ratings tomó la decisión de bajar la calificación de deuda argentina a largo plazo en moneda local a SD (default selectivo) desde CCC-, según informó Bloomberg News. 

La perspectiva negativa de la calificación de la deuda a largo plazo en moneda extranjera refleja los riesgos que rodean a los pronunciados desequilibrios económicos y las incertidumbres políticas antes y después de las elecciones nacionales de 2023, argumentaron los analistas de S&P.